Zowel welkomstgeschenk als welkomsgeschenk is correct. Welkomstgeschenk is het gebruikelijkst.

In veel naslagwerken zijn alleen samenstellingen met welkomst opgenomen, zoals welkomstgroet, welkomstgeschenk, welkomstwoord, welkomstlied, welkomstmail, welkomstdiner, welkomstcadeau, welkomstcomité. Die vormen zijn het gebruikelijkst. Daarnaast worden in de praktijk samenstellingen met welkom (en een tussen-s) gebruikt: welkomsgroet, welkomsgeschenk, welkomswoord, welkomslied, welkomsdiner. Dat zijn ook correcte samenstellingen.